
两只股票发行估值偏高久日新材与昊海生科,与上市前的参照系比较,发行价估值明显抬升。久日新材此前在新三板上市,昊海生科在H股的股价比A股低不少。久日新材A股上市前,今年10月份从新三板摘牌,在新三板的最后一个转让日,摘牌前经过一轮上涨,久日新材最后的总市值报19.93亿元。而A股上市后,按66.68元的发行价对应的市值为74亿元,高出数倍。
最近十年以来A股在估值很低的情况下出现暴跌只有08年的那次和13年底的钱荒。后者与当时货币政策紧密相关,参考意义不大,因而今天回顾十年前指数见底的前前后后,有利于理解本轮从2800点至今的下跌过程。简要地说,08年市场从6000点附近下来已经跌了大半年,雷曼兄弟在08年9月15日宣布破产倒闭,9月18日上证快速杀跌至1802点。(反弹的起点还是9月18日,和18年一模一样,你说巧不巧?)随后出台了降印花税的政策(当年第二次),大盘连续2个涨停反弹至2300点附近,随后开始缓慢震荡下跌。从底部结构上来说,在2000点附近2次探底回踩,或者再度探至1800点附近做双底,是一个比较典型的底部结构。
未来还会降准吗?再次降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变?答案是否定的。2019年中央经济工作会议提出,稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,降低社会融资成本。央行表示,此次降准与春节前的现金投放形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,保持灵活适度,并非大水漫灌,体现了科学稳健把握货币政策逆周期调节力度,稳健货币政策取向没有改变。
另外,依照特朗普的命令,美国商务部5月23日启动对进口小客车和卡车及其零部件的调查,以确认是否“危害国家安全”。这项调查的依据是美国《1962年贸易扩展法》第232条款。按照这一条款,美国总统有权出于“国家安全”考虑,对进口产品采取征收关税或设定配额等措施。
不过,尽管新经济股的寒冬仍未过去,但腾讯系公司并未放缓上市的步伐。据市场消息,腾讯参股投资的内地最大在线电影票务服务平台猫眼娱乐已进行上市聆讯,最快于本月内上市,预计集资3亿美元至4亿美元。根据猫眼娱乐去年9月的申请文件显示,腾讯持股16.27%,美团点评持股8.56%。截至2018年6月底的半年,猫眼娱乐收益18.95亿元人民币,按年增长超过一倍;亏损由1.18亿元扩至2.31亿元。按非国际财务准则,半年经调整亏损净额2070万元。
第二,应以合作担当精神解决谈判分歧。加征关税、单边措施解决不了任何问题,最终损害的是中美两国民众和企业利益。只有聚焦合作,才符合中美共同利益。中美保持良好稳定的经贸关系,不仅对各自发展有利,也有助于推动世界经济持续健康发展。任何负责任大国都不应为了“本国优先”而损害他国利益。中方愿继续本着合作担当的精神,推动中美经贸关系稳定健康发展。